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一、商业航天

· 板块规模：A股直接/间接相关上市公司超40家，核心产业链市值合计超8000亿元，是五大板块中产业链最成熟的赛道。

· 核心细分：卫星制造、卫星发射、卫星应用、地面设备。

· 龙头标的：

◦ 卫星制造：中国卫星（600118）、铖昌科技（001270）

◦ 卫星发射：中国航天科技（600151）、中科宇航（未上市，关联轴研科技002046）

◦ 卫星应用：海格通信（002465）、华测导航（300627）

· 核心催化：低轨卫星组网加速、商业发射频次提升、卫星互联网纳入新基建。

二、人形机器人

· 板块规模：A股相关标的约30家，核心零部件与整机企业市值合计超6000亿元，2026年量产落地为核心主线。

· 核心细分：伺服电机、减速器、传感器、整机制造。

· 龙头标的：

◦ 减速器：绿的谐波（688017）、双环传动（002472）

◦ 伺服电机：汇川技术（300124）、禾川科技（688320）

◦ 整机：埃斯顿（002747）、机器人（300024）

· 核心催化：特斯拉Optimus量产、国内企业样机发布与订单落地。

三、可控核聚变

· 板块规模：A股纯概念标的约15家，产业链市值合计约2000亿元，技术未突破，以题材炒作为主。

· 核心细分：核聚变装置核心部件、超导材料、氚燃料。

· 龙头标的：

◦ 装置部件：久立特材（002318）、应流股份（603308）

◦ 超导材料：永鼎股份（600105）、西部超导（688122）

· 核心催化：国际核聚变实验突破、国内专项政策出台。

四、无人驾驶

· 板块规模：A股相关标的超50家，产业链市值合计超1.2万亿元，L3级商业化落地为2026年核心看点。

· 核心细分：激光雷达、车载芯片、高精度地图、整车制造。

· 龙头标的：

◦ 激光雷达：禾赛科技（HSAI）、速腾聚创（未上市，庄闲和app关联万集科技300552）

◦ 车载芯片：中科创达（300496）、全志科技（300458）

◦ 整车：比亚迪（002594）、小鹏汽车（XPEV）

· 核心催化：L3级自动驾驶法规放开、车企规模化搭载。

五、脑机接口

· 板块规模：A股概念标的约20家，市值合计约1500亿元，临床应用为主要催化，技术商业化尚远。

· 核心细分：电极材料、信号采集、医疗设备。

· 龙头标的：

◦ 电极技术：新智认知（603869）、创新医疗（002173）

◦ 医疗设备：三博脑科（301293）、微创脑科学（02172.HK）

· 核心催化：脑机接口临床实验进展、科研成果转化。

核心结论：商业航天和人形机器人属当前业绩兑现度较高的赛道，无人驾驶进入商业化落地关键期，可控核聚变和脑机接口仍处技术攻坚阶段，主题炒作属性更强。